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华哥投资

价值投资成就人生价值

 
 
 

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一、践行基于股票安全边际分析的价值投资。二、祈求天佑炎黄子孙幸福安康。三、祈祷中国社会安定、早日实现民主、法治、自由、平等和公平的普世制度(2012年7月27日)。

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转帖:投资应学冯时能  

2014-04-19 23:32:33|  分类: 经历和感悟 |  标签: |举报 |字号 订阅

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转帖;好文共赏:投资应学冯时能

下面根据冯时能文章要点,结合自己的思考,汇总成这篇短文,一是为了整理和备忘,二是为了与大家分享。

投资是一种责任

我们每个人对自己、家人、子女、社会都要担负起应尽的职责。努力学做人,努力求学,努力做事,努力赚钱,努力上进,就是一种责任。钱并不万能,但没有钱是万万不能。进入市场经济,我们作为成年人不能再找借口自视清高,小处说,这是对家人和子女的不负责任,大处说,这是你对人生和社会的不负责任。“理财盲”是大部分人贫穷的一个主要原因,比“文盲”更可怕。现在投资渠道很多,我们应努力学习,积极参与市场资源的合理配置,通过投资去冲出贫困的桎梏,累积财富,更好的回报家人,反馈社会,成就人生价值的完美实现。为了不让手中的余钱成为通账的牺牲品,请选择适合自己的项目,投资吧,这是你的人生责任!

形成正确理念

投资渠道很多,各有千秋,回顾历史、综合各种因素和各国投资大师的经验,股票投资是回报较高、最适合普通大众的一种投资途径,但前提是务必要形成正确的投资理念。

作为普通投资者,最难做到的,是正确投资概念的建立。股市对态度正确的人是金矿,对态度错误的人是坟墓。理念正确,有如磁石,财富才会流向你。股票投资的目的地就是“财富”,走错方向,无论有多少资金,知识多么丰富,具有惊人的耐心,也将一筹莫展,要富起来,难之又难。投资需要时间才能赚到利润,没有捷径可操。

投资必须要走正道,切不可投机取巧。我们所买的股票其实就是上市公司的股份。我们切不可立志赚快钱,却不可不立志赚大钱。财富的创造,需要时间,不可能一蹴即成。让我们摒绝投机取巧的心理、快速致富的心态,以脚踏实地的态度,投资于有前途的生意。收获最多的,反而是在买进好股后,就不动如山的长期投资者。“长期投资是最好的投资方式”是杰出投资家经过长期的实践后所得到的结论。全球的富豪,都是通过这种方式成就的。选对投资对象,以合适的价格买入并长期持有,走价值投资之路,才是我们需要形成的理念,是投资的正道。

磨练良好心态

股票投资要成功,“修养”才是最重要的,知识或学识属于次要。所谓“修养”,是指正确的观念,坚靭不拔的精神,恒毅的耐心,平稳的心智等等。如果全力追求知识,完全不理“修养”,这是舍本逐末,可以预言,无论怎样努力,最终必然徒劳无功。高学历者若加上“修养”,在股市中肯定占尽优势。

股票投资,“忍”功不够,鲜有能成大器者。进之前,能忍人之所不能忍,才能在低价区买进;出之前,能忍人之所不能忍,才能在高价区脱手;进之后,能忍有耐心,才能长期持有获大利。投资要成功,要有“三识”,就是知识、常识和胆识。把“心”管好,是最管用的求福之道。对于股市,要关心,但不要担心。

注重投资策略

冯时能经过长期实践,总结了“冷眼方程式”:反向+成长+时间=财富”,这是股市的治本之道。

四十年来,冯时能始终坚持“反向”路线,不买热门股,不跟风,人退我进,人追我弃。反向投资者必须养成一种习惯,当所有的人都看坏股市时,就应该从相反的角度去看股市。巴菲特说“别人贪婪时,你恐惧,别人恐惧时,你贪婪”,就是“反向”的最佳注脚。养成“千山我独行”的作风,对股价,坚持“反向”,对企业,坚持“五星”,你可以放心的走进股市的迷魂阵。只有极少数(也许不到1%)持有反向思想的价值投资者,才能抓住在谷底买进的良机。只要你坚持反向投资策略,耐心等待,在股价暴跌后买进好的银行股,长期收藏,久久自芬芳。采取反向的策略,以低价或是合理的价格买进高素质股票,仍是最实际的投资策略。

股票投资,动作越少越好。买进时应作长期投资的打算,但要逐季、逐年检讨,不可置之不理。“长期投资”由数个月至数十年,是否继续投资下去,不应由时间,而应由公司的表现决定。不要去相信秘诀,股票投资根本没有秘诀,也不需要秘诀,需要的是常识,以常理去判断,然后脚踏实地去投资,就行了。不必去担心股市会怎样,因为它最终必然会回到它正常的水平。股市的波动,就好像黄鳝的不断蠕动一样,是正常的,故对股市,只看大势即可,不要去猜测短期的起落。股市每天的波动,是波浪,股市的大趋势,是潮汐,不要理会波浪,只注意潮汐。工作和生活,不要受股价波动而影响。

短期来说,价值与价格相差可能很大,长期来说,股价与价值必然一致。只要脚踏实地投资,发誓只买五星级股票,对投机深恶痛绝,你要达到财务自主,虽然不是轻而易举,却是绝对做得到。五星级企业的特点是:1、有卓越的管理;2、有成长的业务;3、盈利稳定;4、财务稳健,经得起滔天巨浪的冲击;5、生产永远有需求的产品,并以世界为市场。

不必担心你的股票会不会起,因为当公司赚钱越来越多时,股价必然会同步上升。“有麝自然香,何必当风扬”,只要公司盈利年年上升,股价必然随之上升,那是必然的结果。

认识投机危害

大部份股票投资者只是股市的过客。对他们来说,股市是旅店,住上几天就离开。因为他们缺乏正确的投资理念,自然难以在股市找到立足之地,因为他们站不稳脚跟,就好像无根之树经不起暴风雨的吹袭一样。散户不可能不投机,因为几乎所有投机散户,都把注意力聚焦在股市,全神贯注猜测股市动向,对于企业的基本面不屑一顾,这是散户的致命伤。投机者就好像蒙着眼睛投掷飞标,要投中红心,难之又难。散户一投机,便忘记了筹码背后的价值,极易产生贪婪或恐惧的情绪。

 假如你初入股市,就靠投机而赚一大笔,我不会恭喜你,因为那肯定是麻烦的开始。在股市中若投机成功,那是噩运的开始。投机成功会使你“忘我”,“忘我”地沉迷下去,走上不归路。在股市中亏本的,几乎都是投机散户。总想一夜暴富,自视过高,以为可以战胜市场,老是参与“投机”这种玩命的游戏,人为刀俎,我为鱼肉,焉能幸存?最后必定是炮灰一撮,随风消逝。

世上有成就的投资家,没有一个是靠预测“时机”而成功的。股票投资的成败关键,不决定于预测股市动向的眼光,而是决定于生意眼光,“生意眼光”是指洞察上市公司是否有前途的观察力。股市是不按常理出牌的地方,世界上不存在会预测股市涨跌的先知,如果有这样的人,全世界的财富早就都流到他的口袋里。如果你老是不相信这个道理,认为自己就是那个先知,只能说你在玩命,迟早会葬身于鳄鱼口。长期投机,无异长赌,长赌必输。

勤于学习研究

股神巴菲特说:“在股市赚钱的多少,跟投资者对投资对象的了解程度成正比。”意思是说:了解越深,赚得越多。因为股票投资的成败,跟你对所买股票的信心有关,有信心,你才有胆识大量买进一家公司的股票,信心必须建立在了解上,长期投资源自强大的信心,强大的信心来自对投资对象深入的认识。

冯时能在马来西亚报界工作三十年,由记者到总编,生活一向忙碌,但他仍能利用业余时间,读了数以百计的有关股票投资理论著作,还做了大量的笔记,也读完所有上市公司的文告、季报和年报,从未间断,把全部业余时间放在股票研究及投资上,以报业为经,股票为纬,编织兴趣与财经并驾齐驱的人生图景,如此过了数十年,从未言悔。这确实令我们广大投资者汗颜。股市的钱不让他赚,天理难容。

学习研究涵盖两个部份:第一个部份是理论的探讨。从股票研究鼻祖本杰明?格雷厄姆到现在,短短的几十年,有关投资理论的书,已汗牛充栋,即使白首穷经,也只能涉猎一小部份而已,故不喜欢读书的人,不可以研究股票,尤其是不可以研究理论。第二个部份是上市公司研究。以时间为经,需研究个别公司的发展史,以业务为纬,需研究公司的结构、行业特征、财政演变、企管领导人的背景与作风、企业的经营理念等,错综复杂,绝不是以玩票性质视之,以业余的态度对待,可以登堂入室的。

不读文告,季报和年报的股友,最易沦为投机者,成为股市的牺牲者。我们与其耗费精神去猜测股价动向,倒不如把精神花在公司的研究上。但很多股友都借口自己工作忙,没时间学习研究。这里倒要问的是,你对股票投资到底想不想严肃认真对待,是否有一份执着,有一份狂热?如果有的话,你自然会“挤”出时间,自然会尽量利用空隙时间中的每一分每一秒来阅读这方面的书籍,这方面的资讯。没有的话,劝你出于对自己和家庭负责,还是趁早不要涉足股市为好。

任何一个行业或职业都有其窍门,惟有长期浸淫其中,不断思考,不断求进步的人,才有可能对他所从事的行业或职业,有彻底的了解,其中的一些细节,往往只能意会,不可言传,外行人不易领悟。股票投资亦如此,除非你认真做功课,以严肃的态度对待它,否则你不可能登堂入室。除非你肯做功课,否则,你永远只是个投机者。

凡是想在股票投资上有所建树的股友,应当把业余时间,更多的用在思考、学习、研讨投资上,不要浪费在没有生产性的活动上。股票研究,易学难精。不精则流于肤浅。不通则滞。股票研究由博到精,由精到通,非长期浸淫,无以为功。博、精、通,需循序渐进,不能速成。融汇贯通,必须经过博和精的“融会”阶段,才会“贯通”,就是这个道理。只要你持之以恒,就能通过长期的努力,累积足够的投资知识。比如你是一个基本面投资者,在买进股票时,要对自己说:“我现在是参股做生意,生意的好坏决定我投资的成败。”所以,你要化全部时间和精力去研究有关公司的业务,那才是最重要的。

天下没有白吃的午餐。一分耕耘,一分收获。摒弃猜测股市的恶习,全力以赴研究相关上市公司的基本面吧,这样将为你带来了意想不到的成果,因此时间愈久,信“道”之心愈坚。心动不如行动,现在就开始学习投资!学习,学习,再学习吧!

请记住,投资应学冯时能!

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