二、利润表分析
利润表衡量企业经营究竟有“净利”还是有“净损”，利润表为投资者提供了公司绩效评估的依据。
企业净利的计算以“应计基础”的计算标准合理性高。在应计基础下，承认收入必须满足“赚得”和“实现”两大条件。在评估净利时，要注意有关收入费用“配比原则”的合理性和科学性。“配比原则”是指：对于特定期间与收入相关的费用，必须跟着收入在同一时期承认，才能提高净利作为绩效评估的合理性。比如银行放款时，坏账费用必须与当期银行利息收入一起配比认列，而不是等到客户倒帐后才承认坏账费用；企业员工退休金费用提列也必须在员工服务期间。这些提列费用都是预估的费用，可能存在衡量误差，也具有很大的人为操纵空间。
（一）营业收入和获利能力分析
直接分析营业收入和净利润两项指标是否表现稳定或稳定增长，长期稳定的营业收入和获利增长，是企业竞争力最具体的表现。
营业利润=营业收入－营业总成本
资产报酬率=净利润÷总资产
（二）企业成本控制分析
营业收入与管理费用比率=管理费用÷营业收入，比率低，表示管理费用控制较好。
利润率=净利÷营业收入
毛利率=毛利÷营业收入（毛利=营业收入－营业成本）
如果企业毛利率高，而净利率低，表明企业要么采用“差异特色化” 经营策略，要么就是管理费用等控制不当。
（三）资产周转率
资产周转率=营业收入÷总资产
流动资产周转率=营业收入÷流动资产
固定资产周转率=营业收入÷固定资产
存货周转率=销售费用÷期末存货金额（或平均存货金额）
（四）研发费用
观察一个企业在逆境中是否维持研发支出，也能看出其未来竞争力的表现。
（五）每股收益
每股收益=（净利-优先股股利）÷平均流通股数
在一个会计年度中，增发新股或配发股票股利，会造成流通在外股票数目的变化，需要计算平均流通股数。假如某公司流通股6000股，在9月1日发行新股3000股，总流通股成为9000股，则该会计年度平均流通股数为：6000×8/12＋9000×4/12=4000＋3000=7000（股）。
投资决策时，每股收益通常与“市盈率”（股价与每股收益的比率）结合运用，用于决定合理的股价。如预期的每股收益为4元，而合理的市盈率为15，则合理的股价为4×15=60元。只有股价显著低于60元时，理性投资人才考虑买入，一般需要至少25%的安全边际，即45元时购入，以预留因误判价值而造成的投资风险。
运用每股收益进行投资时需要注意：1、过分高估未来的每股收益；2、未能注意以往的市盈率持续下降。
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